Ак кант
Чийки кант шок ички чакырык колдоо
Чийки кант Бразилиянын кант өндүрүшүнүн төмөндөшү күтүлгөндөн кийин, кечээ бир аз өзгөрдү. Негизги контракт бир фунт үчүн 14,77 центке жеткен жана фунт үчүн 14,54 центке чейин төмөндөгөн. Негизги келишимдин акыркы жабуу баасы 0,41% га көтөрүлүп, фунтуна 14,76 центке жетти. Борбордук жана түштүк Бразилиядагы кант камышын өндүрүүчү негизги райондордо канттын түшүмдүүлүгү кийинки жылы үч жылдык эң төмөнкү деңгээлге чейин төмөндөйт. Кайра себуунун жоктугунан кант кы-зылчасынын бирдигинен алынган тушум азайып, этанолдун алынышы кебейет. Кингсман 2018-19-жылдары Бразилиянын борбордук жана түштүк бөлүгүндө кант өндүрүү 33,99 миллион тоннаны түзөт. Кытайдын Tangtang өндүрүшүнүн 90%дан ашыгы Бразилиянын борбордук жана түштүгүндө. Кант өндүрүүнүн бул деңгээли 2015-2016-жылдардагы 31,22 миллион тоннадан берки эң төмөнкү көрсөткүч болуп, 2,1 миллион тоннага төмөндөө дегенди билдирет. Экинчи жагынан, Мамлекеттик коруктун резервдик аукциондон баш тартканы тууралуу кабар акырындык менен рынокко сиңип кетти. Канттын баасы күндүз кайра арзандаганы менен, түштөн кийин жоголгон жерин кайтарып алды. Башка сорттордун тажрыйбасына таянып, биз резервдерди сатуу рыноктун орто мөөнөттүү тенденциясына таасир этпейт деп эсептейбиз. Орто жана кыска мөөнөттүү инвесторлор үчүн алар баанын турукташуусун күтө алышат жана 1801 келишимин соодалашып сатып алышат. Опциондук инвестицияга келсек, спот трейдери камтылган опцион портфелинин операциясын кыска мөөнөттө холдинг спотунун негизинде бир аз элестүү колл опционун сатууну жүзөгө ашыра алат. Жакынкы 1-2 жылдын ичинде камтылган опцион портфелинин иштеши спот кирешесин күчөтүүчү катары колдонулушу мүмкүн. Ошол эле учурда, баалуу инвесторлор үчүн, алар 6300дөн 6400гө чейинки көнүгүү баасы менен виртуалдык чалуу опциондорун сатып ала алышат, канттын баасы виртуалдык опцияны чыныгы мааниге айландыруу үчүн көтөрүлгөндө, сиз баштапкы этапта төмөн көнүгүү баасы менен чалуу опционун жаба аласыз жана виртуалдык опциондун жаңы раундун сатып алууну улантыңыз (кызмат баасы 6500 же 6600 болгон колл опциону) жана канттын баасы андан ашканда пайданы токтотуу мүмкүнчүлүгүн акырындык менен тандаңыз. 6600 юань/тонна.
Пахта жана пахта жип

АКШнын пахтасы төмөндөөнү улантты, ата мекендик пахта басымын кайра чалуу
"Мария" бороонунан улам пахтага келтирилген зыян тууралуу кооптонуулар басаңдап, базар пахтанын түшүмүн күткөндүктөн, муз пахта фьючерстери кечээ түшүүнү улантты. Негизги ICE1 февраль пахтасы 1,05 цент/фунт 68,2 центке төмөндөдү. USDAнын акыркы маалыматтарына ылайык, 2017/18-жылдын 14-сентябрындагы жумада АКШнын пахта тору 63100 тоннага кыскарган, бир айда 47500 тоннага өскөн, ал эми жылдык 14600 тоннага өскөн; 41100 тонна жүк ташуу, айына 15700 тоннага өсүү, былтыркыга салыштырмалуу 3600 тоннага өсүү, экспорттун болжолдуу көлөмүнүн 51%ын түздү (сентябрда USDA), бул беш жылдыкка караганда 9% жогору. орточо маани. Ички тарапта, жэнгмиан жана пахта жиптери басым астында болуп, пахтанын акыркы 1801 келишими жабылды. Сунуш 15415 юань/тонна болуп, 215 юань/тоннага төмөндөдү. 1801 пахта жип келишими 175 юань/тоннага төмөндөп, 23210 юань/тоннага жабылды. Резервдик пахтанын айлануусу боюнча ушул жуманын төртүнчү күнү 30024 тонна жеткирилип, иш жүзүндөгү транзакциянын көлөмү 29460 тонна болуп, транзакциянын көрсөткүчү 98,12% түздү. Орточо транзакция баасы 124 юань/тоннага төмөндөп, 14800 юань/тоннаны түздү. 22-сентябрда которуштуруп айдоо планы 26800 тонна, анын ичинде 19400 тонна Синьцзяндык пахта. Спот баалары туруктуу кармалып, бир аз жогорулады, CC индекси 3128b 15974 юань/тоннага соодаланып, мурунку соода күнүнө караганда 2 юань/тоннага жогорулады. 32 Уя жиптин баа индекси 23400 юань/тонна жана 40 Уя жиптин баасы 26900 юань/тоннаны түздү. Бир сөз менен айтканда, америкалык пахта түшө берди, ата мекендик жаңы гүлдөр акырындык менен тизмеленген. Чжэн пахтасы бул кыска мөөнөттө таасир эткен жана орто жана кеч мезгилде туруксуз бойдон калган. Инвесторлор акырындык менен америкалык пахтанын жаман жагы сиңгенден кийин соодалашып сатып ала алышат. Ошол эле учурда, акыркы пахта жип так акырындык менен бекемдеди, биз пахта жип турукташтыруу үчүн күтө алабыз, ошондой эле бара-бара соодалашуу боюнча сатып алат.
буурчак тамак

АКШнын соя экспортунун күчтүү көрсөткүчү
CBOT соя буурчактары кечээ бир аз көтөрүлүп, 970,6 цент / PU деңгээлинде жабылды, бирок жалпысынан дагы эле кутуча шок. Жумалык экспорттук сатуу отчету оң болду. Акыркы жумада АКШ төө буурчагынын экспорттук сатуу көлөмү 2338000 тоннаны түздү, бул 1,2-1,5 миллион тонна рыноктук болжолдон алда канча жогору. Ошол эле учурда USDA жеке экспортерлор Кытайга 132 000 тонна соя сатканын жарыялады. Учурда базар жогорку түшүмдүүлүк менен күчтүү суроо-талаптын ортосунда оюн ойноп жатат. Өткөн жекшембиге карата түшүм жыйноо 4% түздү, ал эми эң сонун жана жакшы көрсөткүч бир жума мурункуга караганда 1%дан 59%га төмөн болду. Жогорку түшүмдүн терс таасири күтүлүүдө, ал эми уланган күчтүү суроо-талап бааны колдоого алат. Мурункуга салыштырмалуу биз рынокко оптимисттик көз караштабыз. Мындан тышкары, АКШ өндүрүшү конуу менен, кийинчерээк басым акырындык менен Түштүк Америка соя отургузуу жана өсүшүнө өтүп, алып сатарлык темасы көбөйөт. Ички жагында аз өзгөрүү болгон жок. Порттордогу жана мунай заводдорундагы соя запастары өткөн аптада төмөндөдү, бирок алар тарыхтын ошол эле мезгилинде дагы эле жогорку деңгээлде болчу. Өткөн аптада май заводунун ишке кириши 58,72% га чейин өстү, ал эми соя унун күнүмдүк орточо соода көлөмү бир жума мурун 115000 тоннадан 162000 тоннага чейин өстү. Май заводунун соя унун инвентаризациясы алты апта катары менен төмөндөгөн, бирок өткөн аптада бир аз калыбына келип, 17-сентябрга карата 824900 тоннадан 837700 тоннага чейин көтөрүлгөн. Май заводунун ушул жумада жогорку деңгээлде иштеши күтүлүүдө. эбегейсиз зор пайдага жана улуттук майрам алдындагы даярдыкка. Бул жумада транзакциянын жана жеринде жеткирүүнүн көлөмү олуттуу өстү. Кечээ, соя унун бүтүмдүн көлөмү 303200 тонна, орточо бүтүм баасы 2819 (+ 28), жеткирүү көлөмү 79400 тоннаны түздү. Соя уну бир жагынан АКШнын соясын ээрчите берет деп күтүлүүдө, ал эми негиз азыркы деңгээлде туруктуу бойдон калат
Соя майы

Товардын майын тууралоо
Американын төө буурчактары жалпысынан өзгөрүлүп, кечээ бир аз кымбаттады, бул АКШ төө буурчактарына болгон күчтүү экспорттук суроо-талаптын шартында. Кыска мөөнөттүү рыноктук жөнгө салуудан кийин, АКШнын күчтүү суроо-талаптары, ошондой эле баланстык запастын жана кампанын керектөө катышынын акырына карата өсүшүн чектейт, ал эми баа сезондук оруп-жыюу төмөнкү чекитке чейин алсыз бойдон калышы мүмкүн. Ма пан кечээ кулады. Сентябрь айындагы өндүрүш, анын ичинде кийинки мезгил да тез калыбына келет деп күтүлүүдө. 9-жылдын 1-15-жылга чейин, Ма пальма экспорту айына 20% га көбөйүп, Индияга жана субконтинентке экспорттун көлөмү төмөндөгөн. Малайзиянын көтөрүлүшүнүн бул туру салыштырмалуу жогору болду. чыгаруу кийинки этапта калыбына кийин, Ma pan чоң тууралоо болот. Ата мекендик негиздер өтө эле өзгөргөн жок. Пальма майынын запасы 360000 тонна, соя майы 1,37 миллион тоннаны түзөт. Фестивалдарга запастарды даярдоо кийинки баскычка өтүп, транзакциянын көлөмү акырындык менен кыскарды. Кийинки этапта пальма майынын Гонконгго келиши акырындап көбөйүп, басым акырындык менен пайда болот. Товардык фьючерстердин төмөндөшү кечээ уланып, кыска атмосфера уланып, мунай алсыздануу менен коштолду. Иштеп жатканда, күтүү жана рыноктун атмосферасын көрүү сунушталат. Тобокелдик толугу менен бошотулгандан кийин, биз күчтүү негиздери менен өсүмдүк майы кийлигишүүсүн карап чыга алабыз. Мындан тышкары, пальма майынын негизи үзгүлтүксүз көтөрүлгөндөн кийин азайып, буурчак майынын салыштырмалуу наркы да салыштырмалуу жогорку деңгээлде болгон. Кийинки этапта тушумду калыбына келтируу темптери тезирээк болуп, Mapan да тууралоо процессинде болгон. Арбитраж жагынан, буурчак пальмасынын же жашылча пальмасынын баасынын жайылышына өз убагында кийлигишүү каралышы мүмкүн.
Жүгөрү жана крахмал

Фьючерс баасы бир аз көтөрүлдү
Жүгөрүнүн ата мекендик спот баасы туруктуу болгон жана төмөндөгөн, анын ичинде Түндүк Кытайдагы жүгөрүнү терең кайра иштетүүчү ишканалардын сатып алуу баасы төмөндөөнү уланткан, ал эми башка аймактардыкы туруктуу болгон; крахмалдын спот баасы жалпысынан туруктуу болуп, кээ бир өндүрүүчүлөр котировкасын 20-30 юань/тоннага төмөндөтүшкөн. Рынок жаңылыктарына келсек, 29 терең кайра иштетүүчү ишканалардын + портторунун крахмал запасы өткөн аптада 161700 тоннадан 176900 тоннага чейин өстү; 21-сентябрда, субкредит жана субтөлөм планы 2013-жылы убактылуу сактоо жүгөрү 48970 тонна соода болгон, ал эми иш жүзүндө бүтүм көлөмү 1335 юань орточо бүтүм баасы менен 48953 тонна болгон; China National Grain Storage Company Limited компаниясынын контракттык сатуу планы 2014-жылы 903801 тонна убактылуу сактоо жүгөрүсүн соодалоону пландаштырган, иш жүзүндөгү транзакциянын көлөмү 755459 тонна жана транзакциянын орточо баасы 1468 юань. акырында бир аз көбөйдү. Кийинки этапты чыдамсыздык менен күтүү менен, жүгөрүнүн алыскы баасына туура келген өндүрүш жана сатуу аймактарынын жогорку баасын эске алганда, бул жаңы жүгөрүгө болгон чыныгы суроо-талапка жана толуктоо талабына ылайыктуу эмес. Ошондуктан, биз аюу өкүмүн сактап; крахмалга келсек, айлана-чөйрөнү коргоо инспекциясынын же алсыздануусунун таасирин эске алуу менен, кийинки этапта жаңы жүгөрү тизмегине чейин жана андан кийин жаңы өндүрүш кубаттуулугу пайда болот. Биз узак мөөнөттүү суроо-талаптын жана сунуштун жакшыруу тенденциясын күтөбүз. Жүгөрү баасын күтүү жана терең кайра иштетүү үчүн потенциалдуу субсидиялоо саясаты менен бирге, биз крахмалдын келечектеги баасы да ашыкча бааланган деп эсептейбиз. Бул учурда, биз инвесторлор жүгөрү/крахмалдын таза барагын же крахмалдын жүгөрү баасынын жайылышы арбитраждык портфелин январь айынын башында кармап турууну жана августтун аягындагы эң жогорку чекти жоготуу катары кабыл алууну сунуштайбыз.
жумуртка

Спот баалары төмөндөөнү улантууда
Zhihua маалыматы боюнча, жумуртканын баасы бүтүндөй өлкө боюнча төмөндөөнү улантып, негизги өндүрүүчү райондордо орточо баа 0,04 юань/Цзиньге, ал эми негизги сатуу аймактарында орточо баа 0,13 юань/Цзинге төмөндөгөн. Сооданын мониторинги көрсөткөндөй, соодагерлер товарларды алууда оңой жана товарларды ташууда жай. Жалпы соода абалы мурунку күнгө салыштырмалуу бир аз жакшырды. Соодагерлердин запастары төмөн жана мурунку күнгө салыштырмалуу бир аз өсүүнү улантууда. Айрыкча Чыгыш Кытайда жана Кытайдын түштүк-батышында соодагерлердин төмөндөө күтүүлөрү алсырап жатат. Жумуртканын баасы эртең менен дагы төмөндөп, түштөн кийин акырындап көтөрүлүп, кескин жабылды. Жабуу баасы боюнча январь айында келишим 95 юаньга кымбаттады, май айында келишим 45 юаньга жогорулады, ал эми сентябрда келишим мөөнөтү жакындап калды. Рыноктун анализинен биз жумуртканын спот баасы пландалгандай жакынкы келечекте кескин төмөндөөнү улантканын көрүүгө болот, ал эми фьючерстик баанын төмөндөшү споттук баага караганда салыштырмалуу азыраак жана форварддык баа арзандатуу бурулду. премиумга айланды, бул рынок күтүүсүнүн өзгөргөнүн көрсөтөт, башкача айтканда, өткөн мезгилде спот баасынын жогорку чекке түшүп кетишин чагылдырган күтүүдөн кийинки мезгилде Жаз майрамына чейин көтөрүлүү күтүүгө чейин. Рыноктун көрсөткүчтөрүнүн көз карашынан алганда, базар январь баасынын төмөнкү аянты катары болжол менен 4000 болушу күтүлүүдө. Бул учурда инвесторлорго күтүү жана көрүү сунушталат.
Тирүү чочко

Жыгыла бер
zhuyi.com маалыматына ылайык, тирүү чочко орточо баасы 14.38 юань / кг, 0.06 юань / кг мурунку күнгө караганда төмөн болгон. Чочколордун баасы талкуусуз төмөндөө берди. Биз бүгүн эртең менен мал союучу ишканалардын сатып алуу баасы 0,1 юань/кгга арзандагандыгы тууралуу кабар алдык. Түндүк-Чыгыш Кытайдагы баа 7ден ашты, ал эми негизги баасы 14 юань/кг. Чыгыш Кытайда чочко баасы төмөндөп, Шандонг башка аймактарда чочко баасы дагы 14.5 юан / кг жогору болгон. Борбордук Кытайдагы Хэнань 0,15 юань/кг төмөндөшүн алып келди. Эки көл убактылуу туруктуу, ал эми негизги баасы 14,3 юань/кг. Түштүк Кытайда баа 0,1 юань/кгга төмөндөдү, Гуандун менен Гуансиде негизги баа 14,5 юань/кг, Хайнань 14 юань/кг түздү. Түштүк-батыш 0,1 юань/кг, Сычуань жана Чунцин 15,1 юань/кг төмөндөдү. Алтын, күмүш, он деген уламыш дал ушундай. Кыска мөөнөттүү баа үчүн жагымдуу колдоо жок. Сатуу боюнча өсүш болуп жатканы чындык. Мал союучу ишканалар кырдаалдан пайдаланып, өсүш байкалбайт. Бул чочко баасы төмөндөө уланат деп күтүлүүдө.
Энергизация
буу көмүр

Порт спот туюк, жогорку баа кайра чалуу
Мындай начар жалпы кара атмосфера жана саясатка негизделген камсыз кылуу кепилдиги сыяктуу кабардын басымы астында, динамикалык көмүр фьючерс кечээ кескин тескери, негизги келишим 01 түнкү соода 635.6 жабуу менен, жана 1-5 ортосундагы баанын айырмасы 56.4 чейин кыскарган. Кытайдын Коммунисттик партиясынын алдыда боло турган 19-Улуттук съездинин таасирине кабылган спот базарына келсек, Шэньси жана Шансидеги кээ бир ачык кендер өндүрүштү токтотуп, өндүрүштү кыскартты. Ички Монголияда жардыруучу түзүлүштөрдү ишке киргизүүгө коюлган чектөөлөр алынып салынганы менен, өндүрүш аймактарын камсыздоо дагы эле катуу жана карьердеги көмүрдүн баасы өсүүдө. Порттарга келсек, портто көмүрдүн баасы дагы эле жогорку деңгээлде. Нарктын кымбаттыгынан жана узак мөөнөттүү рыноктук тобокелдиктерди эске алуудан улам, соодагерлер товарларды жүктөөгө ынтызар эмес, ал эми ылдый агымдагы компаниялардын учурдагы жогорку баага кабыл алуу деңгээли жогору эмес. Цинхуандао 5500 ккал буу көмүр + 0-702 юань / тонна.

Кабарда Улуттук өнүктүрүү жана реформалоо комиссиясы жакында көмүр, электр энергиясын, мунай жана газды ташууну камсыз кылуу боюнча билдирүү чыгарып, бардык облустар, автономиялуу райондор жана шаарлар жана тиешелүү ишканалар көмүр өндүрүүнүн динамикалык мониторингин жана анализин күчөтүшү керек деп билдирди. транспорттук суроо-талапты ез убагында таап, камсыз кылуудагы орчундуу проблемаларды чечууну координациялоо жана коммунисттердин 19-съездине чейин жана андан кийин туруктуу кемур менен камсыз кылуу учун курешуу. Кытайдын партиясы.

Түндүк порттордун инвентаризациясы кайра көтөрүлүп, орточо суткалык жүк ташуу көлөмү 575000 тоннага, темир жол транспортунун күнүмдүк орточо көлөмү 660000 тоннага, порттук инвентаризация + 8-5,62 миллион тоннага, Каофейдян портунун инвентаризациясы – 30дан 3,17 миллион тоннага чейин жана SDIC + 4 боюнча Jingtang портунун инвентаризациясы 1.08 миллион тонна.

Кечээ күнү электр станцияларынын күнүмдүк керектөөсү кайра көтөрүлдү. Алты негизги жээктеги энергетикалык топтор 730000 тонна көмүр керектешкен, кампада жалпысынан 9,83 миллион тонна көмүр жана 13,5 күн сакталган.

Кытайдын жээктеги көмүр ташуу индекси кечээ 0,01% жогорулап 1172 болду.
Жалпысынан алганда, сентябрдан октябрга чейин маанилүү жолугушуулар жана айлана-чөйрөнү коргоо / өндүрүштүк аймактардын коопсуздук текшерүү камсыз кылуу чыгарууну чектөө уланта алат. Төмөнкү агымдагы электр станцияларынын суткалык керектөөлөрү азайганы менен ал дагы эле жогорку деңгээлде, спот колдоосу күчтүү. Фьючерстик рынок үчүн келишим 01 жылытуу мезгилине туура келет, бирок убагында алмаштыруу кубаттуулугун киргизүү үчүн басым бар жана жогорку басым пайда болот. Биз курчап турган рыноктун жалпы атмосферасына, күнүмдүк керектөөнүн төмөндөшүнө жана алдыңкы өндүрүштүк кубаттуулуктарды чыгарууга көңүл бурушубуз керек.
PTA

Полиэстер өндүрүү жана жалпысынан маркетинг, PTA начар иштеши
Кечээ, товарлардын жалпы атмосферасы жакшы эмес, PTA алсыз болгон жана негизги 01 контракт түнкү соодада 5268 жабылган, ал эми 1-5 ортосундагы баа айырмасы 92 чейин кеңейди. Рыноктук бүтүмдөр чоң көлөмгө ээ, негизги берүүчүлөр негизинен спот товарларын сатып алуу, кээ бир полиэстер заводдору заказдарды алышты, рыноктун базасы кыскарууну улантууда. күндүн ичинде, негизги спот жана 01 Келишим арзандатуу 20-35 боюнча бүтүм негизинде сүйлөшүүлөрдү, кампа дүмүрчөк жана 01 келишим сунуш арзандатуу 30; сутка ичинде 5185-5275 алынып, 5263-5281 бүтүмгө жеткирилип, 5239 складдык дүмүрчөк соодаланды.

Кечээ, PX цитата кайра шок түшүп, жана CFR 847 USD / T (- 3) боюнча сунуш Азияда түнү, жана кайра иштетүү акысы 850 тегерегинде болгон. PX октябрда 840 USD / T жана 852 USD / T билдирди. Келечекте, ата мекендик PX де кампа болушу мүмкүн, бирок анын запаста жок болушу күтүлбөйт.

PTA заводуна келсек, Цзянсу провинциясында жылдык өндүрүшү 1,5 миллион тонна болгон PTA заводунун комплексин капиталдык оңдоодон өткөрүү мөөнөтү болжол менен 5 күнгө узартылды; Хуабин №1 өндүрүштүк линиясындагы PTA ишканасынын биринчи кеме PX жакында Гонконгго келди, бирок сактоочу резервуар маселеси толугу менен ишке ашкан жок жана консервативдик түрдө ноябрда башталышы күтүлүүдө; Фуцзянь провинциясындагы PTA ишканасы реструктуризациялоо келишимине кол койду жана ишке киргизүү процесси ошол учурда тездетилиши мүмкүн жана алдын ала план боюнча төртүнчү кварталда өндүрүштүк кубаттуулуктун бир бөлүгүн ишке киргизүүнү кайра баштоо.

ылдый жагында, жалпы өндүрүш жана Jiangsu жана Zhejiang полиэстер жип сатуу кечээ дагы эле жалпысынан, болжол менен 60-70% га орточо бааланган менен 3:30 pm; түздөн-түз ийилүү полиэстер сатуу орточо, ал эми ылдый агымы жөн гана толуктоо керек, өндүрүштүн жана сатуунун көбү 50-80% тегерегинде болгон.

Жалпысынан алганда, сентябрдан октябрга чейин PTA өсүмдүк тейлөө, полиэстер төмөн инвентаризация жана жогорку жүк менен бирге, кыска мөөнөттүү суроо-талап жана сунуш структурасы дагы эле колдоого алынат. Бирок, 01 фьючерстик келишими үчүн, нарк жагында PX колдоо төртүнчү чейрегинде алсыз болгон. Ноябрдан декабрга чейин өзүнүн жаңы жана эски түзмөктөрүнүн кысымы астында кайра иштетүүгө кеткен чыгымдарды сактоо кыйынга турду жана PTA кайра чалуу басымы сакталып калды. Биз чийки зат рыногунун жалпы атмосферасына, ылдыйкы агымдагы полиэстер өндүрүшүнө жана сатууга жана запастагы өзгөрүүлөргө жана мунайдын эл аралык бааларына көңүл бурушубуз керек.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 кыска мөөнөттө турукташып калышы мүмкүн
акыркы төмөндөшү (1) 1801 баа жайылып натыйжалуу регрессиянын келсек, августтан маалыматтар кыска кызмат орундарынын алсыз суроо-талапты текшерүү (2) сунуш тарап табак алсырап, узак күтүү төмөн болгон. (3) Резина тармагында диск конфигурациясында кыска позициялардын көпчүлүгү, стандарттуу эмес топтомдор, үч тренд бирдей, натыйжада 11 соода күнү 800 пунктка кайтып келет. 2. Кыска мөөнөттүн ичинде, мен 14500-15000 бүт өнөр жай продуктысын жана кара көрүү үчүн калып, кайра көтөрүлөт деп ойлойм.

PE?

Фестивалдын алдында товарларды даярдоого болгон суроо-талап дагы эле бошотулушу керек, ал эми ички жана тышкы асма кеңейип, макро жана товардык атмосфера алсыз болуп, кыска мөөнөттө дагы деле басым бар.

21-сентябрда, Түндүк Кытайда, Чыгыш Кытайда, Борбордук Кытайда, Петрочайнада, Чыгыш Кытайда, Түштүк Кытайда, Түштүк-Батыш Кытайда жана Түндүк-Батыш Кытайда LLD фабрикасынын баасы 50-200 юань/тоннага, ал эми төмөнкү рынокто төмөндөтүлгөн. Түндүк Кытайдагы баа кайра 9350 юань/тоннага (көмүр химиялык өнөр жайы) чейин төмөндөдү. Азыркы учурда, Түндүк Кытайда l1801 литр суу 170 юанга сатылды / T. мунай химиялык ишканалардын мурдагы фабрика баасы бир чоң аймакта кыскарган. Товарларды тескери базар баасы боюнча жөнөтүү үчүн көп соодагерлер бар болчу, ал эми ылдыйкы агым боюнча алуу ниети жалпы эле, Бирок, арзан баада товарларга суроо-талап көбөйүп, спот тараптагы басым дагы эле сакталууда; Мындан тышкары, 20-сентябрда, CFR Ыраакы Чыгыштын төмөнкү баасы RMB 9847 / T барабар, тышкы рынок 327 юань / T чейин тескери илинип, спот баасы дагы 497 юань / Т. тышкы колдоо октябрь айында импорттун көлөмүнө таасирин тийгизет; байланыштуу буюмдардын баанын айырмасы боюнча, hd-lld жана ld-lld ортосундагы баа айырмасы тиешелүүлүгүнө жараша 750 юань / T жана 650 юань / T болуп саналат, ал эми табак менен байланышкан продуктылар Face басымы жеңилдетүү улантууда, стандарттуу эмес арбитраж мүмкүнчүлүктөр дагы эле аз. Бүтүндөй алганда, баалардын спрэдинин көз карашынан алганда, тышкы рыноктордун потенциалдуу колдоосу күчөп, тиешелүү товарларга басымдын басаңдашы уланып, баанын төмөндөшү менен спот тараптагы басым акырындык менен басаңдады. Фьючерстик баанын кескин төмөндөшү АКШнын Федералдык резервдик системасынын масштабын кыскартуудан жана жалпы товардык атмосферанын алсызданышынан улам кыска мөөнөттүү суроо-талапты ооздуктоосун улантып жатканына карабастан, майрамдарга даяр товарларга суроо-талаптын бошотулушу ыктымал.

Сунуштун жана суроо-талаптын көз карашынан алганда, Петрочайнанын запастары кечээ 700 000 тоннага чейин төмөндөө берди, ал эми мунай химиясы фестивалга чейин кирешени инвентаризацияга сатууну улантты. Мындан тышкары, эрте хеджирлөө консолидациясынын борборлоштурулган релиз, макро жана товардык атмосферанын акыркы алсызданышы менен бирге, кыска мөөнөттүү басымды күчөттү. Бирок, бул терс таасирлер акырындык менен эрте баанын төмөндөшүндө сиңирет. Мындан тышкары, жакынкы келечекте ылдыйкы агымда фестивалга чейин товарларды даярдоого суроо-талап бар. Турукташкандан кийин суроо-талаптын ыктымалдуулугу пайда болот. Мындан тышкары, ички жана тышкы инверсия кеңейет, стандарттуу эмес продукцияга болгон басым жеңилдейт, спот басым акырындык менен рынок тарабынан сиңилет жана дагы эле суроо-талаптын кайра көтөрүлүшү ыктымалдыгы сакталат. кийинки мезгил (фестивалга чейин камдоо). Ошондуктан, фестивалга чейин жарык кампасынын сыноо мүмкүнчүлүгүн күтүп, алгачкы этапта кыска позицияларды кылдаттык менен кармап туруу сунушталат. Бул негизги l1801 баа диапазону 9450-9650 юань / тонна деп болжолдонууда.

PP?

Макро жана товардык атмосфера алсырап, аппаратты кайра иштетүү басымы жана баанын дифференциалдык колдоосу, акцияга суроо-талап, PP этияттык менен мамиле кылуу

21-сентябрда, ата мекендик Sinopec Түндүк Кытай, Түштүк Кытай жана PetroChina Түштүк Кытай аймактарынын фабрикадан чыккан баасы 200 юань/тоннага төмөндөтүлгөн, Чыгыш Кытайдагы төмөнкү рыноктук баасы 8500 юань/тоннага чейин төмөндөөнү уланткан, баалардын өсүшү Чыгыш Кытайдагы 1801 pp. 110 юань/Тга чейин кыскарды, фьючерс баасы басым астында калды, соодагерлер таңгактан чыгарууну көбөйтүштү, ылдыйкы агым Сатып алуу үчүн жөн гана соодалашуулар керек болчу, арзан баанын булагы сиңирилди жана спот басымы басаңдады Төмөнкү баа 8100 юань/тоннага көтөрүлө берди, порошок колдоо баасы 8800 юань/тоннага жакын болду жана порошоктун эч кандай пайдасы жок. , ошондуктан альтернативалуу колдоо акырындык менен чагылдырылат. Мындан тышкары, 20-сентябрда, CFR Ыраакы Чыгыш төмөн аягы тышкы баасы RMB баасы 9233 юань / тоннага чейин бир аз төмөндөдү, pp1801 623 юань / тоннага тескери болду, ал эми учурдагы запасы 733 юань / тоннага тескери болду. Экспорттук терезе ачылды жана тышкы колдоо күчтөнүүнү улантууда. Баалардын спрэдинин көз карашынан алганда, база салыштырмалуу төмөн бойдон калууда, товарлардын сунушу бекемделип, спот артта калууда, бул рынокту басат. Жакынкы келечекте соодагерлер да жүк ташуу аракеттерин көбөйтүп, кыска мөөнөттүү басым күчөдү. Бирок, бааны оңдоо менен, рыноктук басым акырындык менен басаңдаса болот, ал эми ылдыйкы агымдын товарларды алууга даярдыгы кайра көтөрүлдү. Мындан тышкары, панель да, спот да тышкы рынокто чоң маржа менен тескери илинип кала берди, ал эми панель колдоонун ордуна Powderдин жанында, жалпы иш-аракет алсырашы мүмкүн, ошондой эле баанын дифференциалдык колдоосу дагы бекемделет. .

Сунуштун жана суроо-талаптын көз карашынан алганда, PP заводунун тейлөө нормасы кечээ 14,55% га чейин жана тартуу коэффициенти 28,23% га чейин убактылуу турукташтырылды. Бирок, Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery жана Haiwei Petrochemical Co., Ltd жакынкы келечекте кайра иштетүүнү пландаштырууда. Мындан тышкары, жаңы өндүрүштүк кубаттуулуктар акырындык менен бошотулат (Ningmei III фазасы, Yuntianhua (600096, Мындан тышкары, азыркы учурда, негизи дагы эле төмөн, ал эми 01 келишимде белгиленген жүктөрдү жеткирүү акырындык менен ордуна кайтып келди. Бирок, басымдын бул бөлүгү баанын төмөндөшү менен сиңип калды сезондук далилденген жок Мындан тышкары, 11-фестивалдын алдында товарларды даярдоого суроо-талап бар. кыска мөөнөттүү диск же этияттык менен кыска мөөнөттүү, суроо-талапты калыбына келтирүүгө багытталган, ички жана тышкы тескери жана порошок алмаштыруу Бул бүгүнкү pp1801 баа диапазону болуп саналат 8500-8650 юань/тонна.
метанол

MEG түшүп, olefin киреше төмөн & Discount спот, өндүрүш аянты тыгыз, метанол кыска этияттык

Spot: 21-сентябрда метанолдун спот баасы бири-бири менен көтөрүлүп, төмөндөдү, анын ичинен Тайкандын төмөнкү баасы 2730 юань/тоннаны түздү, Шаньдун, Хэнань, Хэбэй, Ички Монголия жана Кытайдын түштүк-батышындагы спот баасы. 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 жүк) жана 2750 (- 180 жүк) юань / тонна, жана өндүрүштүк аймакта жеткирилүүчү товарлардын төмөнкү баасы 2870-3020 юань / тоннаны түздү жана өндүрүш жана маркетинг арбитраждык терезе толугу менен жабылды 01 жуп Taicang уланды. 32 юань/тоннага тескери илинип турат. Өндүрүш жана маркетинг арбитраждык терезенин үзгүлтүксүз жабылышын эске алуу менен, бул, албетте, порт так жана диск үчүн кыйыр колдоо бар;

Ички жана тышкы баанын айырмасы: 20-сентябрда, CFR Кытайдын спот юанынын баасы кайрадан 2895 юань/тоннага (анын ичинде 50 порттун ар кандай төлөмдөрүнө), ma801 тескери тышкы баасы 197 юаньга / Т, Чыгыш Кытай спотунун тышкы баасы 165 юаньга чейин төмөндөдү. Т, ал эми ички спот жана диск үчүн тышкы рыноктук колдоо күчөтүлгөн.

Наркы: Ордос көмүрүнүн баасы (600295, диагностика бирдиги) жана Шаньдун провинциясынын Цзинь шаарындагы 5500 дакакоу көмүрүнүн баасы кечээ 391 жана 640 юань/тоннаны түздү, ал эми панелдин бетине туура келген наркы 2221 жана 2344 юань/тонна болду. Мындан тышкары, Сичуан Чунцин газынын башынын метанолдун баасы Чыгыш Кытайда 1830 юань/тонна, ал эми Түндүк Кытайдагы кокс газынын баасы Чыгыш Кытайда 2240 юань/тонна болгон;

Өнүгүп келе жаткан суроо-талап: дискти иштетүү үчүн төлөм боюнча, PP + MEG кайра 2437 юань/тоннага түшүп, дагы деле салыштырмалуу жогорку деңгээлде. Бирок, pp-3 диск жана так иштетүү чыгымдар * ма кайра 570 жана 310 юанга чейин төмөндөдү / T. кечээ, Мегдин диск жамынып PP алып басымын жогорулатуу, кескин төмөндөдү;

Бүтүндөй алганда, фьючерстик баалар кечээ, негизинен, MEG жана Федералдык резервдин кыскарышынан улам кескин төмөндөшүн улантты, натыйжада жалпы товардык атмосферада кескин төмөндөө тенденциясы пайда болду. Мындан тышкары, PP дагы эле кыска мөөнөттө жаңы өндүрүштүк кубаттуулуктун, аппаратты кайра иштетүүнүн жана дисктин катуулануусунун чектин агып кетүүсүнө дуушар болот. Бирок, фундаменталдык басымдын акырындык менен басаңдашы белгилери бар жана спот баасы дагы эле бекем, диск капталган жердин кеңейиши жана Бруней түзмөктөрүнүн пландаштырылган паркинги, ошондой эле деңиз администрациясынын документтери тастыкталгандан кийин оң колдоо, Чыгыш Кытай портторунун инвентаризациясы да ушул аптада жогорку деңгээлде төмөндөдү. Кыска мөөнөттө кыска болуу этият, ал эми кыска кууп чыгуу сунушталбайт. Бул ma801 күнүмдүк баа диапазону 2680-2750 юань / тонна деп болжолдонууда.
чийки мунай

Базарга багытталган ОПЕК jmmc айлык жыйыны

Базар жаңылыктары жана маанилүү маалыматтар

Ноябрга карата WTI чийки мунай фьючерстери 0,14 долларга же 0,28%га төмөндөп, баррелине 50,55 долларды түздү. Ноябрдагы Brent мунай фьючерстери 0,14 долларга же 0,25%га кымбаттап, баррелине 56,43 долларды түздү. NYMEX октябрь айындагы бензин фьючерстери 1,6438 доллар/галлон менен жабылды. NYMEX октябрь айындагы жылытуу мунай фьючерстери 1,8153 доллар/галлон менен жабылды.

2. Өндүрүштү кыскартуу боюнча көзөмөл жыйыны Венада жума күнү Пекин убактысы боюнча саат 16:00дө Кувейт тарабынан уюштурулуп, Венесуэла, Алжир, Орусия жана башка өлкөлөрдүн расмий өкүлдөрүнүн катышуусунда өткөрүлүшү күтүлүүдө. Жыйында өндүрүштү кыскартуу боюнча келишимдин мөөнөтүн узартуу жана кыскартуунун аткарылышын баалоо үчүн экспортко мониторинг жүргүзүү сыяктуу маселелер талкууланат, деп билдирди Reuters. Бирок ОПЕКтин өкүлү учурда бардык өлкөлөр өндүрүштү кыскартуу боюнча келишимдин мөөнөтүн узартуу боюнча консенсуска келе электигин жана баары талкууга алынаарын билдирди.

Орусиянын энергетика министри: ОПЕК жана ОПЕКке кирбеген өлкөлөр Вена жыйынында чийки мунай экспортун жөнгө салуу маселесин талкуулашат. Базар жаңылыктарына ылайык, ОПЕКтин техникалык комитети мунай өндүрүүчү өлкөлөрдүн министрлерине өндүрүштү кыскартуу келишимине кошумча катары чийки мунай экспортун көзөмөлдөөнү сунуштады.

4. Голдман Сакс: ОПЕКтин сүйлөшүүлөрүндө мунай өндүрүүнү кыскартуу келишими узартылбайт деп күтүлүүдө, бирок жыйынтык чыгарууга али эрте. ОПЕКтин мунай өндүрүүнү кыскартуу боюнча көзөмөл комитети ушул аптада өндүрүштү кыскартуу боюнча келишимди узартууну сунуштабайт деп ишенишет. Учурдагы күчтүү негиздер Голдмандын мунайдын бөлүштүрүлүшү жылдын аягына чейин 58 доллар/баррелге чейин көтөрүлөт деген күтүүсүн кайталоосун колдойт.

Tankertracker: ОПЕК чийки мунай экспорту 7-октябрга карата 140 000 баррелге азайып, 23,82 миллион баррельге чейин төмөндөшү күтүлүүдө.

Л. инвестициялык логика

Жакында базар ОПЕКтин ай сайын өткөрүлүүчү jmmc жыйынына көңүл буруп, рынок көбүрөөк көңүл бурган бир нече маселелер: 1. Өндүрүштү кыскартуу келишими узартылабы; 2. Өндүрүштү кыскартуу боюнча макулдашуунун аткарылышын жана көзөмөлдү кантип күчөтүү керек, экспорттун көрсөткүчтөрүнө мониторинг жүргүзүлөбү; 3. Нигерия жана Ливия өндүрүштү кыскартуу тобуна кошулабы же жокпу. Жалпысынан алганда, быйыл мунайдын запасы олуттуу азайгандыктан, ОПЕК өндүрүштү кыскартуу боюнча келишимдин мөөнөтүн азыркы учурда узартуу маселесин караштырбашы мүмкүн, бирок кийинки жылдын биринчи чейрегинде убактылуу кеңешме өткөрүлөөрү жокко чыгарылбайт. өндүрүштү кыскартууну узартуу. Биз jmmc бугунку заседаниеде ендурушту кыскартууга контролдукту жана ишке ашырууну кандайча кучетуу керек экендигине токтолобуз деп эсептейбиз. Бирок экспорттун көлөмүн көзөмөлдөөдө чечиле турган көптөгөн техникалык көйгөйлөр бар. Азыркы учурда Нигерия менен Ливиянын өндүрүшү нормалдуу деңгээлге толук келе элек, ошондуктан өндүрүштүн кыскаруу ыктымалдыгы чоң эмес болушу мүмкүн.
асфальт

Товар рыногу жалпысынан төмөндөп, асфальтты спот ташуу жакшырды
Көрүүлөрдү карап чыгуу:
Кече жалпы товардык фьючерс рыногу төмөндөө тенденциясын көрсөттү, кокстелүүчү көмүр жана ферросилиций 5%дан ашык төмөндөдү, химиялык продуктылар жалпысынан төмөндөдү, метанол 4%дан ашык, резина жана ПВХ 3%дан ашык төмөндөдү. Өзгөчө асфальт фьючерстери күндүк соодалоонун жүрүшүндө төмөндөө тенденциясын сактап калды. Негизги келишим 1712 жабуу баасы кечээ түштөн кийин 2438 юань / тонна болгон, 1,38% 5500 колу төмөндөшү менен кечээки эсептешүү баасынан 34 юань / тонна төмөн болгон. Бул төмөндөөгө товар рыногунун жалпы атмосферасы көбүрөөк таасир этет жана асфальттын негиздеринин мындан ары начарлоосу байкалбайт.

Спот рыногунун туруктуулугу сакталып, негизги транзакция баасы Чыгыш Кытай рыногунда 2400-2500 юань/тонна, Шаньдун рыногунда 2350-2450 юань/тонна жана Түштүк Кытай рыногунда 2450-2550 юань/тонна. Учурда экологиялык көзөмөл аяктагандан кийин ылдыйкы агымдагы жол курулушу акырындык менен калыбына келтирилүүдө. Шандундагы экологиялык көзөмөл аяктагандан кийин, мунай иштетүүчү заводду жөнөтүү жакшырып, Чыгыш Кытай аймагы да акырындык менен калыбына келүүдө. Бирок, учурда бул аймакта жаан-чачын көп болуп, көлөмү чыга элек. Түндүк Кытайда соодагерлер Улуттук күн майрамына чейин товарларды даярдоодо активдүүрөөк жана жалпы ташуу абалы жакшы Газдын абалы жакшы, жалпы ташуу салыштырмалуу жылмакай. Хэзирки вагтда Гунорта Хытайда гурлушыгыц мехлети октябрь айыныц орта ченли-ден соцкы онгунлугине ченли бир ай голай. Жолдун курулушуна экологияга тийгизген таасири басаңдап, асфальтка болгон суроо-талапты колдоо үчүн жакынкы аралыкта шашылыш иштер жүргүзүлүшү керек. Улуттук күн майрамы жакындап келе жаткандыктан, Шандун, Хэбэй, түндүк-чыгыш жана башка аймактарда борборлоштурулган запастардын абалы мунай иштетүүчү заводдордун инвентарлык басымын акырындык менен жеңилдетти. Чыгым жагынан, так асфальт салыштырмалуу абалга келди. Чийки мунайдын баасы көтөрүлгөндөн кийин, заводдун теориялык кирешеси өткөн аптада 110 юаньга азайып, 154 юань/тоннага чейин төмөндөдү жана спот баасын андан ары төмөндөтүү жагына тууралоо үчүн мейкиндик салыштырмалуу чектелген. Бирок белгилей кетүүчү нерсе, айлана-чөйрөнү коргоо факторлорунун суроо-талап жагына жана абанын булганышын көзөмөлдөөгө тийгизген таасиринен улам келечектеги суроо-талап күтүлгөндөн азыраак болушу мүмкүн. Мундан башга-да, шу йылыц ахырына ченли айры-айры районларда асфальты гайтадан ишлэп бежерйэн енумчилик кувватлыклары эп-эсли артдырылар.

Жалпысынан алганда, традициялык эң жогорку сезондогу асфальтка болгон суроо-талап менен салыштырганда, андан ары кескин төмөндөө үчүн мейкиндик чектелүү. Келечекте ылдыйкы агымдын курулушунун калыбына келиши менен дагы өсүш мейкиндиги болот деп күтүлүүдө.

Стратегия боюнча сунуштар:
2500 юань баасы, узак соодалашуу, ай сайын баанын айырмасынын өзгөрүшүнө көңүл буруңуз.

Стратегиялык тобокелдик:
Асфальт өндүрүү ашыкча болуп, жеткирүү ашыкча бошогон жана эл аралык мунайдын баасы кескин өзгөрүп турат.

Сандык варианттар
Соя унун кеңири сатуу акырындык менен жеңишти токтотушу мүмкүн жана канттын кыйыр туруксуздугу жогорулайт
Соя тамак варианттары

Январдагы негизги келишим катары, соя унунун фьючерстеринин баасы 21-сентябрда өзгөрүүнү улантып, күнүмдүк баа 2741 юань/тонна менен жабылды. Күндүн соода көлөмү жана позициясы тиешелүүлүгүнө жараша 910000 жана 1880000 болду.

Соя нан варианттарынын соода көлөмү бүгүнкү күндө туруктуу бойдон калууда, жалпы жүгүртүү 11300 колу (бир тараптуу, ылдыйда ошол эле) жана позициясы 127700. Январь айында келишимдин көлөмү бардык контракттык жүгүртүүнүн 73% ын жана позицияны түздү. бардык контракттык кызматтардын 70% үчүн. Соя унун опциондун бир тараптуу позициясынын чеги 300дөн 2000гө чейин жумшартылган жана рыноктук операциялардын активдүүлүгү олуттуу өскөн. Соя унун сатуу опционунун көлөмүнүн опциондун көлөмүнө карата катышы 0,52ге жылдырылды, ал эми сатуу опционунун позициясына карата катышы 0,63 деңгээлинде сакталып, нейтралдуу жана оптимисттик маанай сакталды. Рынок улуттук күнгө чейин термелүүнүн тар диапазонун сактап калат деп күтүлүүдө.

USDA ай сайын суроо-талап жана сунуш отчетун чыгаргандан кийин, кыйыр туруксуздук төмөндөө уланткан. Январда, соя унун опцион жалпак наркы келишиминин ишке ашыруу баасы 2750 жылып, кыйыр туруксуздук 16.94% га төмөндөө уланткан, жана кыйыр туруксуздуктун ортосундагы айырмачылык 60 күндүк тарыхый туруксуздуктун - 1.83% га чейин кеңейди. Сентябрь айында USDA ай сайын суроо-талап жана сунуш отчетун чыгаргандан кийин, тарыхый туруксуздуктан четтеп турган кырдаал аякташы мүмкүн, ал эми дисктин баасы бир аз термелүүнү сактап калат, ал эми болжолдонгон туруксуздук кыйла төмөн деңгээлде. . Дем алыш күндөрү жогорулаган өзгөрүлмөлүүлүктүн коркунучун алдын алуу үчүн кенен мейкиндиктеги опциялардын (m1801-c-2800 жана m1801-p-2600) позициясын кадам сайын сатуу сунушталат. Кең аралык опцияларды сатуудан түшкөн пайда жана чыгым 2 юань / үлүштү түзөт.
Кант параметрлери

Ак кант фьючерстеринин январь айындагы негизги келишиминин баасы 21-сентябрда түшүп, күнүмдүк баа 6135 юань/тонна менен жабылды. Январь келишиминин соода көлөмү 470000, ал эми позиция 690000 болгон. Соода көлөмү жана позициясы туруктуу бойдон калган.

Бүгүнкү күндө кант опциондорунун жалпы соода көлөмү 6700дү түздү (бир тараптуу, төмөндөгүдөй), ал эми жалпы позициясы 64700дү түздү. Кант опционунун бир тараптуу позициясынын чеги да 200дөн 2000гө чейин жумшартылып, опциондун соода көлөмү жана позициясы жогорулады. олуттуу. Учурда январь айында контракттын көлөмү 74%ды, позиция 57%ды түздү. Бүгүнкү күндө кант опциондорунун жалпы соода көлөмү PC_ Ratio 0,66га жылды, PC_ позициясы_ катышы 0,90 бойдон калды, ал эми ак кант варианттарынын активдүүлүгү кайрадан төмөндөдү_ Ratio эмоцияларга жооп берүү мүмкүнчүлүгү чектелген.

Учурда канттын 60 күндүк тарыхый өзгөрүлмөлүүлүгү 11,87%ды түзөт, ал эми январь айында жалпак нарктын опциондорунун кыйыр өзгөрмөлүүлүгү 12,41%га чейин жеткен. Азыркы учурда, болжолдонгон өзгөрмөлүүлүгү менен январь айында жалпак нарктын варианттарынын тарыхый өзгөрмөлүүлүгүнүн ортосундагы айырма 0,54% чейин кыскарган. Туруксуздук жогорулап, опцион портфелинин тобокелдиги көбөйүүдө. Коюлган кең мейкиндик опциясынын абалын (sr801p6000 жана sr801c6400 сатуу) этияттык менен кармап туруу жана опциондун убакыт маанисин жыйноо сунушталат. Бүгүнкү күндө сатуу кең портфелинин кирешеси жана чыгымы (sr801p6000 жана sr801c6400) 4,5 юань / үлүштү түзөт.
TB

"Масштабды кыскартуу" чаңы чечилди, накталай облигациялардын кирешеси Кытайга көтөрүлдү

Рынокту карап чыгуу:
Казыналык облигациялардын фьючерстери күн бою төмөндөп, көпчүлүгү жабылып, рыноктун маанайы жогору болгон жок. Беш жылдык негизги келишим tf1712 97.450 юань боюнча 0.07% төмөн жабылды, соода көлөмү 9179 өкчөмө таш менен, мурунку соода күнүнө караганда 606 аз жана 64582 позициялар, 164 мурунку соода күнүнө караганда аз. Үч контракттын бүтүмдөрдүн жалпы саны 553 кыскаруу менен 9283 түздү, ал эми 65486 келишимдердин жалпы абалы 135ке азайды. 7621 көбөйүү, ал эми абалында 74 колу азайган 75017. Үч контракт боюнча бүтүмдөрдүн жалпы саны 35586 түзүп, 7704кө көбөйүп, 76789 келишимдин жалпы позициясы 24кө азайган.

Рынок талдоо:
АКШнын Федералдык резервдик системасынын сентябрь айындагы FOMC билдирүүсү акырындык менен пассивдүү шкала кыскартуу ушул жылдын октябрь айында башталганын, ал эми эталондук пайыздык чен 1%дан 1,25%га чейин өзгөрүүсүз калганын көрсөттү. 2017-жылы пайыздык чендердин дагы бир жолу көтөрүлүшү күтүлүүдө, бул рынокто кыска мөөнөттө акча-кредиттик катаалдануу коркунучун жаратат. АКШнын казына облигацияларынын кирешелүүлүгү кескин жогорулап, ички банктар аралык накталай облигациялардын рыногунун кирешелүүлүгүнө өткөрүмдүүлүк таасирин тийгизип, өсүү диапазону кеңейген. Кытайдын Борбордук банкынын төртүнчү чейректе борбордук банктын нейтралдуу пайызын төмөндөтүшү күтүлөт, бирок Кытайдын борбордук банкынын орточо пайыздык ченди көтөрүүсү ага таасир этпейт.

Туруктуулукту сактоонун негизги тону мурдагыдай бойдон калууда, ал эми капитал күндөн-күнгө басаңдап баратат: борбордук банк бейшемби күнү 40 миллиард 7 күн жана 20 миллиард 28 күн ичинде тескери РЕПО операцияларын ишке ашырды жана тендердик утуп пайыздар чендер тиешелүүлүгүнө жараша 2,45% жана 2,75% түздү, бул өткөн жолкудай эле. Ошол эле күнү, 60 миллиард тескери кайра сатып алуу мөөнөтү болгон, алар каражаттардын мөөнөтүн толугу менен компенсациялаган. Борбордук банктын ачык рыноктук хеджирлөө мөөнөтү мурдагыдай эле туруктуулукту сактоо менен эки күн катары менен аяктайт. Банктар аралык күрөө репо боюнча пайыздык чендердин көпчүлүгү төмөндөп, каражаттар акырындык менен жайлады. Бирок, ликвиддүүлүктүн басымы басаңдагандан кийин, рынокто соода энтузиазмы дагы деле болгон жок, бул рыноктук каражаттар Fedдин масштабын кыскартуу башталгандан кийин жана чейрек МПа баалоо аяктаганга чейин дагы эле этият экенин көрсөтүп турат.

CDB облигацияларына күчтүү суроо-талап, импорттук жана экспорттук банк облигацияларына суроо-талаптын начардыгы: Кытай Өнүктүрүү Банкынын 3 жылдык белгиленген пайыздык кошумча облигацияларынын тендердик уткан кирешелүүлүгү 4,1970%, бир нече сунуш 3,75, 7 жылдык мөөнөттөгү тендердик уткан кирешелүүлүгү белгиленген. пайыздык кошумча облигациялар 4,3486%, ал эми сунуш көп 4,03 болуп саналат. 3 жылдык белгиленген пайыздык кошумча облигациянын тендердик уткан кирешеси 4,2801%, бир нече сунуш боюнча 2,26%, 5 жылдык белгиленген пайыздык кошумча облигация 4,3322%, бир нече сунуш боюнча 2,21, 10 жылдык белгиленген пайыздык кошумча облигация 4,3664%, бир нече сунуш 2.39 болуп саналат. Биринчилик рынокто тооруктардын жыйынтыгы экиге бөлүнөт жана Кытай Өнүктүрүү Банкынын эки фазалуу облигацияларынын тендердик утуп алган кирешелүүлүгү Кытайдын Улуттук өнүктүрүү банкынын баалоосунан төмөн жана суроо-талап күчтүү. Бирок, импорттук жана экспорттук банктын үч фазалуу облигацияларынын тендердик уткан кирешелүүлүгү негизинен Кытай облигацияларынын баасына караганда жогору жана суроо-талап алсыз.

Операция сунуштары:
АКШнын Федералдык резервдик системасынын масштабын кичирейтүү ботинкалары расмий түрдө ишке ашырылып, Федералдык резерв системасы “бүркүткө жакын жана көгүчкөндөн алыс” позициясын көрсөттү. Ички казына облигацияларынын кирешелүүлүгү АКШнын карызынын өткөргүч таасиринен жогору болгону менен, облигациялар рыногундагы негизги карама-каршылык дагы эле ликвиддүүлүк болуп саналат. Борбордук банк эртең менен туруктуу жана бейтарап ликвиддүүлүктү койду. Мындан тышкары, төртүнчү чейректеги Кытайдын экономикалык болжолу таасир эткен, борбордук банк, балким, пайыздык чендерди жогорулатуу үчүн Fed ээрчип эмес, чет өткөргүч тобокелдиктин таасир мөөнөтү чектелген. Банктар аралык күрөө репо боюнча пайыздык чендердин көпчүлүгү төмөндөп, каражаттар акырындык менен жайлады. Бирок, ликвиддүүлүктүн басымы басаңдагандан кийин, рынокто соода энтузиазмы дагы деле болгон жок, бул рыноктук каражаттар Fedдин масштабын кыскартуу башталгандан кийин жана чейрек МПа баалоо аяктаганга чейин дагы эле этият экенин көрсөтүп турат. Чейректин акырына карата мөөнөтүнөн мурда карыз тар шок өкүмүн өзгөртүүсүз калтырыңыз.

Жоопкерчиликтен баш тартуу: бул отчеттогу маалымат Huatai фьючерстери тарабынан чогултулган жана талданган, алардын бардыгы жарыяланган маалыматтардан алынган. Отчетто айтылган маалыматты талдоо же пикирлер инвестициялык сунуштарды түзбөйт. Инвесторлор отчеттогу корутундулар жана мүмкүн болуучу жоготуулар боюнча кабыл алынган пикирди тартышат.